Коротко: ОВДП дають близько 15% у гривні без податку і з мінімальним ризиком. Inzhur REIT дає близько 10% у доларах після податку, з щомісячними дивідендами, але з ризиками нерухомості. За грубою оцінкою, Inzhur вигідніший, якщо долар дорожчатиме швидше ніж приблизно на 5% на рік.
Порівняння
| Inzhur REIT | ОВДП у гривні | |
|---|---|---|
| Валюта доходу | прив’язка до долара | гривня |
| Дохідність | прогноз від 9,5% у $; за 12 міс. до липня 2026 — 11,52% | близько 15% |
| Податок | 14% з дивідендів, 23% з приросту при продажу | 0% |
| Виплати | щомісяця | купон зазвичай двічі на рік |
| Мінімум | ціна одного сертифіката, близько 12 ₴ | близько 1000 ₴ |
| Вийти раніше | продати фонду за поточною ціною | продати за ринковою ціною |
| Гарантія | немає | держава як позичальник |
Головне питання — курс долара
Inzhur заробляє в доларах: оренда прив’язана до долара і перераховується в гривні за курсом НБУ. ОВДП заробляють у гривні.
Грубо, за даними фонду за останні 12 місяців: 9,68% дивідендами і 1,84% капіталізацією. Після податків це приблизно 9,7% у доларах. Щоб у гривні це зрівнялося з 15% від ОВДП, долар має дорожчати приблизно на 4,8% на рік.
- Долар росте швидше ніж на ~5% на рік → Inzhur вигідніший.
- Курс стабільний або росте повільно → ОВДП вигідніші.
Це спрощений розрахунок: реальна дохідність обох інструментів змінюється, а минулі результати Inzhur не гарантують майбутніх.
Коли що підходить
ОВДП — коли важлива надійність, гроші в гривні знадобляться у визначену дату і хочеться зафіксувати дохідність на строк облігації.
Inzhur — коли хочеться захисту від девальвації, щомісячного доходу і горизонту на роки, і ви готові до ризиків нерухомості під час війни.
Багато інвесторів не обирають, а поєднують: частина — в ОВДП, частина — в Inzhur. Так дохід не залежить повністю ні від курсу, ні від одного інструменту.
Порахувати на своїх цифрах
- Калькулятор Inzhur — там можна задати власний сценарій росту курсу долара.
- Калькулятор ОВДП — з реінвестуванням купонів і порівнянням з депозитом.